《共产党》月刊于1920年11月7日在上海创刊，这一天也是俄国十月革命胜利3周年纪念日。该刊由中国共产党上海发起组创办，主编李达。这是中国共产党筹建时期的理论机关刊物。它主要介绍俄国共产党的经验和马克思主义学说，阐明中国共产党人的主张，刊载第三国际的重要文件，报道共产主义运动在各国的发展，同时批判了修正主义和无政府主义思想。它对促进国内工人运动的发展，统一中国各地共产主义小组的建党思想，以及推动中国共产党的诞生，作出了积极的贡献。

《共产党》月刊每期约50页，最初3期由《短言》、正文和《世界信息》3部分构成，从第4期开始增加了《国内消息》栏目。除了李达，其他上海共产主义小组的成员，如陈独秀、沈雁冰、施存统等也为之撰稿。

该刊的秘密编辑部先设于上海法租界环龙路渔阳里2号（今南昌路100弄2号），后迁到南成都路辅德里25号（今老成都北路7弄30号）。秘密发行的《共产党》月刊以各种方式分发到各地共产主义小组。其中，随《新青年》赠送是月刊发行的主要方式；通过寄送将月刊分发至远离上海的地方，也是常见的发行方式。尽管不是公开发行，该刊的最高发行量仍达到过5000份左右。

《共产党》月刊在创刊号的《短言》明确提出要“跟着俄国共产党”，宣布“中国要走十月革命的道路，建设社会主义和共产主义”。创刊号还刊登了《俄国共产政府成立三周年纪念》《俄国共产党的历史》等文章，讴歌十月革命并介绍俄国共产党的经验。

由于《共产党》月刊是半公开的秘密刊物，一般随《新青年》一起附赠，社会影响似乎不大，但它的历史意义却不容忽视。蔡和森在《中国共产党史的发展（提纲）》中指出：“党的出版物，除《新青年》外还有《共产党》，销数很广，宣传亦很有力量。”1921年7月中国共产党建立，《共产党》月刊于时年7月出版了第6期后停刊，完成了其历史使命。